企業価値

企業分析

【企業分析】5401日本製鉄/固定費→変動費へコスト構造の変化

製鉄業は鉄鉱石や原料炭の相場に連動する鞘取りビジネスで、固定費圧縮が進んできた現状では利幅は薄くでも儲かるビジネスではないかと思っています。事実毎期フリーキャッシュフローはプラスで価値創造は継続しています。
企業分析

【企業分析】7994オカムラ/ESGそこじゃない感、、

オフィス家具メーカーのオカムラを取り上げます。ESG経営は大事ですが、注力するポイントがちょっとずれているように思います。
企業分析

【企業分析】7081レンティア/ビジネスモデルとコスト構造から考える

本日も地味めな小型株をマニアックに調べます。取り上げるのは建築現場事務所やイベント会場向けのオフィス用品レンタル事業を営むコーユーレンティア社です。なお、株価はぱっと見かなり割安ですが、それなりに理由はありそうです。
ニュース_ピックアップ

【企業分析】4478フリー(freee)/2022/6期の減損損失90億円と中長期経営計画

クラウド会計ソフト大手のフリーが2022/6期本決算にて90億円の減損損失と中期経営計画を発表。巨額の減損損失と2025年6月期に営業利益黒字化というなかなか衝撃的な内容です。減損損失は子会社のれんを取得して即減損という違和感のあるものでした。
企業分析

【企業分析】4423アルテリア・ネットワークス/メガキャリア3社との違い

個人投資家に人気のアルテリア・ネットワークを取り上げます。自前の光ファイバー網を有している点が強みであることはわかるけど、メガキャリ3社との違いはなんだ、3社と競争して勝てるのか?と疑問に持つ人は多いでしょう。そのあたりを調べたいと思います。
企業分析

【企業分析】7453良品計画/株価下落の理由は、これまで無印が大事にしてきた価値観が世の中の当たり前になったこと

良品計画の株価下落の原因を考えます。自然への配慮や調和といったこれまで同社が大事にしていた価値観が、世の中のサステナビリティを重視する流れから、差別化要因を失い、その結果、ブランド価値が相対的に低下し、株価が下落しているのではないかといった仮説です。
企業分析

【企業分析】7309シマノ/株価は売られすぎ感あるものの今後のシナリオ次第、、

自転車部品メーカーであるシマノの株価が売られています。欧州でのサイクリング需要増等のブームが一過性か否かで企業価値の計算結果が大きく変わってきます。いくつか試算した結果をブログに残します。
経理/会計

PERへの理解を深める

PERが低い銘柄は割安か?PERは15倍が目安と言われるがその根拠は何か、そのあたりについて、ファイナンスの基礎知識もからめながら的止めていきたいと思います。
ニュース_ピックアップ

【企業分析】5020エネオス/JRE 2,000億円買収に経理屋が思うこと

エネオスによるJRE買収。事業変革が求められる企業の第一歩だが、金額は少々お高めで、再生可能エネルギーは事業のリスクもかなりお高めではないかという想像。経理屋目線ではのれんの減損がいつかが気になるところ。
企業分析

【企業分析】7716ナカニシ/歯科用機器グローバルトップ級企業

歯科用機器というニッチ領域でのグローバルトップ企業のナカニシに関する分析記事です。
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